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招商策略研究张夏5月17日，中美双方就经贸问题发布联 合声明，中美贸易战风险暂止。中美经贸关系由正面冲突，将会演变为长期谈判，短期内由一个大的风险被打散成若干个分散的持续的风险。中美经贸关系进入“合作”与“冲突”的量子态，将在投资决策中的风险因子权重降低。行业层面，部分行业由于开放将会面临更加激烈的竞争环境。我们看好在全球竞争环境中已经日益崛起的大众消费品牌；亟待补短板领域如半导体、医疗医药、计算机、军工、电子、通信设备中的优秀稀缺科技龙头；以及与部分未来有望扩大在华市场份额的美国公司深度合作的A股上市公司。

结语今年被称做5G商用“元年”，11月1日，工信部联合三大运营商正式宣布启动5G商用服务，整个行业方兴未艾。根据中国信通院的测算，5G在 2020-2025 年将拉动中国5G 带动中国数字经济增长 15.2 万亿元，其中信息产业增加值增加 3.3 万亿元，而带动其他垂直产业（车联网、工业互联网、医疗）增加值增加 11.9 万亿元。

生产指数为53.6%，低于上月0.5个百分点，仍处于扩张区间，表明制造业生产保持增长，增速有所放缓。新订单指数为53.2%，比上月回落0.6个百分点，继续高于临界点，表明制造业市场需求保持扩张，增幅有所收窄。原材料库存指数为48.8%，比上月下降0.8个百分点，位于临界点以下，表明制造业主要原材料库存量继续减少。

但愿“一个班级25人23人是班干部”只是一个“个案”，不会成为一股歪风而“吹”坏了孩子们纯洁的思想。文/叶金福责任编辑：张义凌杨德龙：全球央行奔跑在货币宽松的大道上！随着美联储宣布降息，全球多国央行也开启了降息，进入到降息周期。欧洲中央银行12日召开货币政策会议，宣布下调欧元区隔夜存款利率至负0.5%，同时维持欧元区主导利率为零、隔夜贷款利率为0.25%不变。这是欧洲央行自2016年3月以来首次调降欧元区关键利率。欧洲央行还调整了前瞻性指引，预期欧元区关键利率将“保持或低于当前水平”，直到欧元区通胀前景有力地趋向且足够接近政策目标。

不知这样的盘面是否符合“董小姐”预期？格力电器“不分红”，遭主力资金巨额抛售一个不分红的决定使得格力电器再次成为话题。毕竟，格力电器2017年净利润达224.02亿元，若按照2016年70%的分红比例计算，格力电器继续实施分红的话，投资者本能享受到156.8亿元左右的分红。

至于市场曾一度质疑的“陆股通神话”破灭的问题，深圳某私募经理指出，踩雷的情况一定是存在的，外资在配置各行业的龙头时，自然会遇到行业整体不佳导致股价偏弱，毕竟境外资金左右股价能力还有限，内地机构资金才具有主要的话语权。此外，北京某大型私募的基金经理也表示，外资投资水平经过了成熟市场多年的检验，总体来说肯定是好于国内机构的。至于失手被套，他认为现在讨论这个“为时过早”，按照外资的投资周期，最近几年的账面表现都不足以说明问题。